戴俊生:磋商前夕,担忧情绪缓和

摘要:明日将进行中美贸易磋商,市场担忧情绪稍有缓和,商品整体走势偏强,有色普遍反弹。现货报价也出现拉高现象,比如锌锭流通颇为紧俏,仓单虽有释放但是长单货源不足,现货升水拉高至年内新高,短期看期货价格存在修正的预期,在操作上建议可以入场短多沪锌。消息面上,我们需关注本周美联储及欧洲央行将公布 7 月货币政策会议纪要,投资者有望从中一窥央行未来的利率路径。

一、锌现货升水走高

上海 0# 锌主流成交 20530-20720 元 / 吨,0# 普通对 1809 合约报升水 330-380 元 / 吨,双燕对 9 月报升水 400-450 元 / 吨。1# 主流成交于 20450-20550 元 / 吨。日内炼厂惜售不出,市场 0# 国产锌锭流通颇为紧俏,仓单虽有释放,然可交长单货源仍不足,周内贸易商间长单进入收尾阶段,早市以接货为主,出货者寥寥,报价成交逐步拉高,市场成交主由贸易商贡献。

二、消息面

【波兰铜业集团执行长称将实现 2018 年产量目标】全球最大的铜和白银生产商之一 — 波兰铜业集团(KGHM)执行长周五表示,将完成 2018 年铜生产计划,尽管上半年产量减少。KGHM 执行长在一新闻发布会上称," 我们对 2018 年的产量计划持乐观态度,我们将实现产量目标。" 该公司第二季度净利润减少 50%。 收入受到产量减少冲击,因位于波兰格罗古夫的主要冶炼厂进行计划内检修。

【Antofagasta 预计铜价波动将加大】智利 Antofagasta 预计,由于全球贸易局势紧张,铜价受到全球不确定性的影响。该公司首席执行官表示," 短期内铜价将面临高波动性,且对铜行业存在一定程度的担忧,因为铜价跌幅相当大,且投入增加,我们的利润更加紧张,我们非常注重内部成本和生产力。" 他表示,该集团正在寻求以更低的成本增加竞争力。

【炼厂惜售且下游逢低补库 三地锌社会库存较上周一下降明显】周初三地锌社会库存较上周一下降 2.2 万吨至 10.12 万吨,降幅明显。这一下降主由沪粤两地贡献。上海地区较上周一下降近 2 万吨。主因:一方面,近期锌价跌幅明显,探低 20000 关口下方,炼厂均惜售少出,下游逢低补库,拿货意愿尚可,整体入少出多;另一方面,据了解,进口近期虽间或到货,但部分直接流入下游,部分进入放其他金属的非锌锭交割仓库等,致使进口锌锭入库量亦较少,横财富。整体上,三地锌社会库存量仍较少。

三、技术面

下图是有色指数日线走势图,从图中可以看出短期价格在超跌之后开始反弹,技术指标 MACD 与价格有形成底背离迹象,今日一根较长的实体阳线表明后期仍有反弹动力,关注 157 附近的压力。

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